Estratégias de negociação automáticas orientadas por computador scorebig

Algo Trading pode causar um acidente maior do que 1987?
Como os investidores experimentam a euforia de um mercado alto após o outro, a preocupante realidade é que os estoques poderiam sofrer um colapso mais rápido e mais severo do que durante o acidente de 1987. A proliferação de negociação algorítmica baseada em computador, também conhecida como algo trading, aumentou esse risco, os relatórios da Barron. Uma quantidade crescente de dinheiro está sendo confiada a sistemas baseados em regras conhecidos como algoritmos para escolher ações, colocar negócios, mitigar riscos, apostar na volatilidade e muito mais. Enquanto isso, os investidores com longas lembranças lembrarão que o intercâmbio de programas por computador foi um dos principais motores da crise de 1987, e essas estratégias automatizadas eram um fator muito menor naquela época. (Para mais, veja também: Prós e contras de sistemas de negociação automatizada.)
Grande e frágil.
As estratégias de negociação quantitativa orientadas por computador geriram US $ 933 bilhões em ativos de hedge funds a partir do segundo trimestre, de acordo com dados da Hedge Fund Research Inc. (HFR) citados pela Barron's, um aumento de 87% em relação a US $ 499 bilhões em 2007. Além disso, com base em regras, Os ETFs indexados por computador representam cerca de US $ 3 trilhões de investimentos, as notas da Barron.
Enquanto isso, houve vários eventos dentro da memória recente envolvendo quedas inesperadas e inesperadas nos preços de títulos. O próximo grande sucesso poderia ser mais severo por computadores de ação rápida que têm um papel cada vez mais importante nos mercados, adverte Barron. "O sistema é mais frágil do que as pessoas suspeitam", diz Michael Shaoul, Ph. D., presidente e CEO da Marketfield Asset Management LLC, com sede em Nova York, em comentários para a Barron's.
Feedback Poisonous.
Na segunda-feira negra, 19 de outubro de 1987, a Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiu em 508 pontos, ou 22,6%. Durante um crash instantâneo em 6 de maio de 2010, o Dow caiu cerca de 9% e o S & amp; P 500 caiu aproximadamente 7% em apenas alguns minutos de negociação no meio da tarde, antes de se recuperar. Um evento semelhante ocorreu em 24 de agosto de 2015, quando o S & amp; P 500 despencou 5% em poucos minutos após a abertura. O Dow caiu em 1.100 pontos nos primeiros cinco minutos de negociação nesse dia, por CNBC, ou em cerca de 6,7%. (Para mais, veja também: The Two Biggest Flash Crashes de 2015.)
Em 1987, o intercâmbio de programas desencadeou um "loop de feedback venenoso", como o afirmou a Barron, com ordens de venda impulsionadas por computador, diminuindo os preços, o que provocou mais vendas por esses programas. Um selloff de agosto de 2007 em fundos quantitativos que levou a S & P 500 para baixo em 3,3%, conhecido como "Quant Quake", bem como a edição de agosto de 2015 do flash crash, ambos parecem ter sido causados ​​por loops de feedback semelhantes em negociação computadorizada, observa Barron.
Outsmarted.
As pessoas muito inteligentes podem projetar algoritmos de negociação gravemente falhados, ou fundos quantitativos orientados por regras. A Long-Term Capital Management LP (LTCM) foi um fundo de hedge baseado em estratégias quantitativas e possui dois Prêmios Nobel entre seus parceiros. O colapso de sua estratégia de negociação de alto risco e altamente alavancada em 1998 quase reduziu o mercado mais amplo, até que a Reserva Federal elaborou um resgate, as notas da Barron.
Speed ​​Kills.
Enquanto o acidente de 1987 teve negociação de programas como uma causa chave, a grande maioria dos negócios naquela época foram executados através de um processo lento, glacial pelos padrões de hoje, que muitas vezes exigiam múltiplas chamadas telefônicas e interações entre humanos. Hoje, com o aumento da informatização dos mercados, incluindo o advento da negociação de alta freqüência (HFT), os negócios geralmente são processados ​​em milissegundos. Com os laços de feedback incrivelmente rápidos entre os algoritmos, a pressão de venda pode se transformar em uma onda de maré em alguns instantes, eliminando fortunas no processo. Apertem os cintos.

Estratégias de negociação automáticas baseadas em computador scorebig
Estratégias de negociação automáticas conduzidas por computador, pontuação grande, os comerciantes quantos chamados chamam vantagem da volatilidade.
Pelo Wall Street Journal, 5 de fevereiro de 2015.
A volatilidade recente do mercado atraiu muitos investidores de pés planos. Entre os poucos vencedores, havia comerciantes que deixavam um computador ser seu guia. Os gerentes de fundos de hedge que empregam estratégias complicadas de negociação automática fizeram milhões de dólares nos mercados de moeda e commodities nas últimas semanas, os investidores disseram: "# 8230;
Inteligência do CTA: um perfil da QCM em nossa nova deslocalização de escritório, filosofia de investimento e perspectivas da empresa para 2016.
Investidor moderno: o CEO da QCM discute em uma volatilidade do mercado de entrevistas em vídeo para o posicionamento de 2016 e QCM no atual ambiente.
Nikkei Ásia revisão: "especuladores manter a pressão sobre bruto". Visão do mercado da QCM sobre a volatilidade da energia e a queda dos preços do petróleo.
Citywire: CEO, Aref Karim, discute o ambiente de crescimento lento com inflação insignificante e o impacto de políticas divergentes do banco central.
Bloomberg TV: O CEO Aref Karim discute a divergência de políticas entre a Reserva Federal e o BCE e seu impacto nos mercados.
Investment Europe: QCM anuncia a nova versão do OICVM do Alpha Financials Program e os benefícios do investimento através de fundos onshore regulados.
Tecnologia HFM: o chefe de tecnologia da QCM, John Witt, discute as implicações tecnológicas de grande escala de nossa deslocalização no escritório.
Fundos Global MENA: Introspecção interessante sobre o tempo de Aref na ADIA e a incursão pioneira em futuros gerenciados Sovereign Wealth investing.
Les Echos: QCM contre vents et marées (Explora as tendências da CTA e o posicionamento da QCM na indústria)
Realtid: Bättre para o CTA-strategier (QCM apareceu na publicação Suécia da Realtid. As discussões giram em torno do bom desempenho no início de 2015)
HEDGE: características da Aref na capa e discute os benefícios da negociação através de sistemas e sua filosofia de investimento em grande imagem.
eFinancial News: Diretor de Desenvolvimento de Negócios, Faaria Kenny, comenta sobre as estruturas de taxas em constante mudança no mundo dos fundos de hedge.
Barron's: QCM destacou como Michael Shari explora os melhores desempenhos em 2015 e os possíveis sinais de recuperação do CTA após alguns anos difíceis para a indústria.
Share Radio: Diretor da Macro Research, Ershadul Haq, discute ao vivo no rádio o processo de investimento QCM e como a empresa se esforça para alcançar o alfa.
WealthBriefing: Gerenciamento de capital de qualidade estabelece estratégia de hedge funds, predições.
Testado por computador, Estratégias de negociação automáticas Pontuação grande - QCM no The Wall Street Journal.
HFI: Um breve trecho com Aref discutindo a mudança evolutiva nas alternativas de investimento ea visão de longo prazo da QCM para o futuro.
Bloomberg Breve: Um Q & A com QCM sobre o interesse dos investidores ressurgentes no espaço do CTA e nossa perspectiva macroeconômica para 2015.
Painel Investhedge: um painel do CTA com a Aref e outras figuras importantes no espaço sistemático, discuta os avivamentos dos CTAs e das oportunidades para o futuro.
Top Traders: Uma série de entrevistas em profundidade com Niels Larsen. Aref discute seus antecedentes em indústria de futuros gerenciados e a filosofia de investimento QCM.
Inteligência do CTA: Aref Karim discute o sucesso a longo prazo e como o QCM difere dos seguidores clássicos da tendência, bem como dos recentes desafios da indústria.
HFJ: Insight sobre o desempenho estelar da QCM durante a década de 2000 e como combinar arte e ciência em um modelo de investimento produz os resultados mais fortes.
Semana de investimento: um olhar detalhado sobre o espaço de futuros gerenciados e como eles operam. Saiba mais sobre a forma sistemática de investimento e os mercados óptimos do comércio da CTA.
Financial Times: QCM destacou em um artigo que mostra a crescente popularidade dos CTAs como diversificadores de portfólio de longo prazo.
HFJ: Em face de choques sistemáticos, assimetria através de futuros gerenciados.
Hedgeweek: QCM vê os futuros gerenciados desempenharem um papel maior em um portfólio à medida que as incertezas prevalecem nos mercados tradicionais.
Risco: uma exploração da base de investidores da QCM durante o (então) histórico de 14 anos. Olhe mais para o veículo offshore da BVM para os investidores.
FINALTERNAS: Q & A com Aref Karim, que discute um desempenho forte durante a década de 2000 e o ambiente desafiador que está por vir, pós crise.
IPE: um olhar aprofundado sobre o espaço sistemático com Aref extraído olhando a diversidade de sinais nos CTAs para diversificar as fontes de risco.
Semana de investimento: a QCM entra no mercado de varejo com o OICVM III para permitir que os investidores acessem um veículo de investimento regulado mais líquido.
Citywire Wealth Manager: QCM lança na plataforma DB Platinum IV UCITS para fornecer veículos onshore líquidos mais regulados.
Barron's: uma visão sobre as tendências seguidas e a filosofia de investimento da grande imagem de QCM.
HFI: Um breve trecho com Aref discutindo o crash de estoque de 1987 e como a mudança de paradigma em alternativas de investimento começou a se formar para fundos de riqueza soberana (ADIA)
Eurohedge: um olhar sobre o período de crescimento do QCM entre os anos 1990 e 2000. Aref Karim discute a estratégia de investimento QCM.
Diversificação de portfólio poderosa: uma peça de pesquisa sobre o posicionamento da carteira da QCM em meio a Brexit.
Mais Perigo para o Peso Mexicano: uma peça de pensamento do chefe de negociação, Steven Howard, que discute a moeda de peso deslizante e seu impacto nas previsões de crescimento para 2016.
Pensões e investimentos: adaptação ao desconhecido. Uma peça de pensamento co-escrita por CEO & CIO, Aref Karim e diretor de pesquisa, Ershad Haq.
HFJ: Um QCM contribuiu com uma peça de pensamento discutindo a robustez no investimento sistemático e resistindo a complexidade na construção de modelos.
Fed, Trabalho e Taxas: uma peça de pesquisa de QCM focada em dados de emprego e se um forte crescimento da folha de pagamento pode continuar sustentável a longo prazo.
Investimento na Europa: uma solução quantitativa. Uma exploração aprofundada de Aref Karim sobre a forma como os valores fundamentais podem ser inculcados em um modelo completamente sistemático.
Alfa portátil: Aref Karim e Ershad Haq discutem como futuros gerenciados formam um componente crítico de uma plataforma alpha portátil efetiva.
Assimetria através de Managed Futures: uma peça de pensamento QCM examina como os modelos manipulam choques sistêmicos e proteção de risco de cauda.
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JPMorgan Ties Tech Sell-Off para Computer-Driven Trading (FB, AMZN)
O comércio por computador, que envolve o uso de estratégias quantitativas ou sistemas de negociação automatizados, está aumentando e alimentando grandes mudanças nas variações dos preços do mercado de ações, de acordo com a JPMorgan.
Em uma nota enviada aos clientes na terça-feira e, posteriormente, divulgada pela CNBC, a corretora disse que o investimento passivo e quantitativo representa mais de 60% do volume de negócios em ações, mais do que o dobro da parcela de uma década atrás. Em contrapartida, os comerciantes discricionários fundamentais, os seres humanos que tomam decisões de investimento ao analisar cuidadosamente os fundamentos do negócio de ações individuais, são agora responsáveis ​​por negociar apenas 10% do volume de ações em mercados de ações.
"Embora as narrativas fundamentais que explicam a ação do preço abundem, a maioria dos investidores de capital hoje não compram ou vendem ações com base em fundamentos específicos de ações", disse Marko Kolanovic, chefe global de pesquisa quantitativa e derivada da JPMorgan, na nota. (Veja também: Noções básicas de negociação algorítmica: conceitos e exemplos.)
Tech Sell-off Blamed on Machines.
Esta rápida mudança na indústria para fazer negócios orientados por máquinas, seja através de estratégias quantitativas ou o uso de algoritmos computacionais, ocasionalmente leva a desconcertantes, vendas em larga escala e construção de estacas em indústrias e estoques individuais que são difíceis de prever. Um exemplo é a recente queda dos estoques tecnológicos. (Veja também: o que desencadeia uma venda ampla do setor?)
Na última sexta-feira, US $ 140 bilhões foram eliminados das avaliações de mercado no setor de melhor desempenho de Wall Street. A JPMorgan acredita que essa venda off-off foi desencadeada por máquinas de negociação automatizadas, o que talvez tenha sentido que a crescente popularidade dos estoques da Nasdaq levou a avaliações sobrecarregadas.
"Pressão ascendente sobre o Baixo Vol e o Crescimento, e a pressão descendente sobre o Valor e o Alto Volcado atingiram o pico nos primeiros dias de junho (reequilações mensais), e depois recuaram rapidamente, retirando os estoques FANG", Facebook (FB), Amazônia (AMZN ), Netflix (NFLX) e Google Alphabet pai (GOOGL) ", disse o relatório.
Enquanto as ações de tecnologia recuperaram algumas de suas perdas, Kolanovic advertiu que um aumento no investimento automatizado ou quantitativo continuará alterando o comportamento do mercado de ações no futuro. "As grandes estratégias de dados são cada vez mais desafiadoras do investimento fundamental tradicional e serão um catalisador para as mudanças nos próximos anos", afirmou.
Kolanovic acrescentou que o investimento quantitativo tende a provocar menos volatilidade do que os comerciantes tradicionais, cujas decisões são muitas vezes motivadas pelo medo, a ganância e o pânico. Um aumento na negociação mais racional deve levar a mercados mais estável, tornando difícil para os investidores de valor identificar ações potencialmente sobre-vendidas.

Estratégias de negociação automáticas conduzidas por computador, pontuação grande.
Apesar da concepção popular dos fundos de hedge como mestres das tendências econômicas globais, esses gerentes [lidos: TENDÊNCIA SEGUINTE] normalmente não têm uma visão forte de onde os mercados individuais estão indo. Em vez disso, eles usam frequentemente alavancagem significativa, ou dinheiro emprestado, para investir com base no impulso, usando modelos de computador para prever quais os preços que continuarão a subir ou a cair. Isso pode saldar em grande medida, mesmo quando eles não prevêem precisamente as manchetes. Por exemplo, Cantab Capital, a empresa U. K. de cerca de US $ 5 bilhões fundada pelo antigo parceiro da Goldman Sachs Group, Ewan Kirk, obteve um ganho de 13% em janeiro, de acordo com documentos de investidores e uma pessoa familiarizada com a empresa.
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